万联证券--有色行业周观点报告:关注黄金避险 基站建设有望推动铜价,社会保险法解读

选股方法 选股方法 05月12日 10:15

【研究报告内容摘要】

黄金避险资产仍具备投资价值:新冠肺炎仍在持续,世卫组织5月1日宣布,该委员会一致同意新冠疫情目前仍然构成“国际关注的突发公共卫生事件”。全球经济形势承受较大压力,美国商务部公布数据,一季度美国实际国内生产总值下降4.8%,出现2009年来单季最大跌幅;瑞典央行称疫情或令瑞典经济今年至少萎缩6.9%,受经济形势下行影响,黄金避险需求长期存在,有望推升金价。上周,各央行陆续公布货币政策进一步释放流动性,美联储称将在5月4日至8日期间以每天约80亿美元的速度购买证券;日本央行将基准利率维持在-0.1%不变并取消国债购买上限;欧洲央行进一步出台措施提振市场,释放流动性驱动下的宽松印尼排华政策以及各国低利率、负利率状态将对黄金构成强有力支撑,预计黄金价格将上涨,建议关注相关板块投资机会。

铜供需改善,价格有望上涨:全球主要铜矿山受疫情封锁影响严重,力拓、自由港等顶级矿商下调了2020年铜产量目标,GlobalData预计今年铜产量增长将降至1.9%,尽管秘鲁称将在本月逐渐放宽对采矿业的限制,但短期看,铜供给端仍然承受较大压力。国内方面,云南收储政策也将进一步减弱铜市场库存。四月份,我国防控疫情一片向好,国家统计局数据显示,中国4月官方制造业PMI50.8,预期51,前值52,制造业和非制造业生产经营活动继续改善,下游消费有所回振;叠加5G端持续发力,700亿5G基站采购落地,新基建将大幅带股票基本面动铜需求进而推动铜价上涨,建议关注相关龙头企业投资机会。

风险因素:全球经济动荡,世界各国政策变化。

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